放量上涨，热点涌现，主要指数纷纷创下年度新高，牛市氛围浓厚。这一节，我们结合7月21日市场交易的关键数据、场内外最新变化及市场演绎逻辑展开讨论与分析，相信无论对持仓者还是场外观望者都能有所启发和帮助。
首先来看沪深两市在7月21日的成交量，合计达到17,000亿。这一数据意义重大，在我的印象中，这是2025年4月初以来市场成交量的新高水平。成交量创新高意味着场外资金入市情绪格外高涨，市场内成交也极为活跃。
再看价格指标，市场关键的三大指数——上证综指、深证成指和创业板指全面上涨。此外，其他风格指数如沪深300指数、中证2000指数，以及反映整个市场体感温度的万得全A指数，也均呈现上涨态势。
其中，上证指数涨幅0.72%，较午盘明显扩大；深成指涨幅0.86%，同样较午盘有所放大；创业板指涨幅达0.87%；沪深300指数上涨0.67%；反映小盘股的中证2000指数涨幅更大，为1.27%；万得全A指数上涨0.92%。可见，上述主要指数的涨幅都较为可观。
收盘时，上证指数收于3559.8点（近3560点），再度创下2025年年初以来的新高；创业板指收于2297点，同样刷新年初以来新高；沪深300指数收于4085点，也是年初以来的新高；唯独深成指距离创新高仅一步之遥。
记得上证指数此前创下年度新高大约在7月7日左右，当时指数创新高后，市场一度出现担忧情绪，不少人质疑市场是否已到顶。我当时提到，一般而言，当市场某一指数创下年度新高后，其他指数会陆续跟进。
那么牛市何时结束？通常是在几个主要指数均创下年度新高后，才可能出现盛极而衰的情况。因此，目前市场或许仍需等待深成指再创年度新高，届时市场可能会出现新的质疑或分歧。
再看个股表现，沪深两市5100多家公司中，上涨公司近3800家，占比约75%，下跌公司占比约25%，个股呈现普涨行情。从主力资金来看，根据万得资讯、东方财富和新浪财经的数据，全天主力资金净流出不到100亿元，较午盘时的净流出金额有所减少，这表明下午主力资金不仅未继续净流出，反而出现了净流入的态势。
市场就是如此，一旦出现放量上涨，往往会形成财富效应，吸引更多资金流入；而当市场调整时，恐慌情绪可能会升温。因此，在下午市场涨幅进一步扩大的情况下，资金流入热情也愈发高涨。
总体而言，全天市场的量价及资金流向均彰显出浓厚的牛市氛围：指数上涨、成交量放大、主力资金净流出明显收敛，甚至下午出现净流入。
那么，哪些板块推动了市场上涨呢？全天主要有三条主线表现突出。其一，受7月19日雅鲁藏布江下游大型水电项目宣布的利好影响，基建相关板块全面上涨，包括水泥、基础设施建设、普通钢材等；同时，作为电力项目，电网配套相关概念也大幅上涨。
该项目是近年来中国一次性投资最大的项目，堪比京沪高铁、长江三峡、西气东输、南水北调等重大工程。其总投资达1.2万亿人民币，分3-4期（原表述“3-4期还是4-5期”表述模糊）建设，建成后发电规模将是长江三峡工程的三倍多，将成为全球最大的水利枢纽。这一项目不仅会带动水泥、基建、建筑材料、工程机械等板块，未来并网发电后，电网电料相关资产也有望受益。
其二，机器人板块表现亮眼，电机、自动化设备、家电零部件及减速器等相关资产均出现上涨。这源于7月19日（周末），知名人形机器人龙头企业优必选签署了一份约9800万元的人形机器人大单。此前，中国移动发布的人形机器人中标合同中，智元机器人中标约7400万元，宇树科技中标3800多万元，当时已创下人形机器人单一采购标的纪录；而此次优必选的9800万元标的再次刷新纪录，这标志着人形机器人大规模商业化量产时代已悄然来临，进而带动相关资产上涨。
其三，以稀土为代表的资源类股票表现强势，有色、煤炭、普通钢材、特殊钢材、化学原料等板块均大幅上涨。周末，工信部等部门发布了“反内卷”相关政策，旨在稳定行业发展，防止因产能无序扩张引发低价竞争。
这是2025年下半年以来，工信部在“反内卷”方面的又一举措，此前已约谈14家光伏龙头企业以规范行业发展。“反内卷”有望成为2025年下半年实体经济及资本市场的重要主线之一。
进入7月以来，A股市场亮点纷呈、热点涌现。除上述板块外，英伟达相关产业链因黄仁勋访华、市值创新高及中美关税谈判取得进展而表现活跃；其产业链上的光模块龙头企业业绩超预期，也推动了股价上涨。
此外，半导体、低空经济等相关资产也开始有所表现。可以说，新质生产力是当下资本市场上涨的重要引擎，若叠加“反内卷”政策的利好，资源股能够走出底部，那么大盘指数再创新高将指日可待。
下一节，我们将具体聚焦哪些热点行业赛道在全天表现较为突出，解析数据背后的逻辑及市场未来走向。
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